Arca zu Gnosis: Zeigen Sie uns einen Sanierungsplan oder geben Sie Investoren ihr Geld zurück
Der Hedge-Fonds-Manager Arca verstärkt seine Kampagne zur Überholung von Gnosis und behauptet, die dezentralisierte Börsen- und Prognosemarkt-Plattform sei von ihrer ursprünglichen Mission abgewichen.
Im Laufe des Sommers hat Arca Gnosis diskret darum gebeten, ein Übernahmeangebot für alle im Umlauf befindlichen GNO-Token zu unterbreiten, um Investoren bei Bitcoin Future die Möglichkeit zur Auszahlung zu geben. Diejenigen, die das Angebot ablehnten, sollten mit einem 10:1-Stückchen-Split belohnt werden, wenn sie durchhalten, während Gnosis sein Haus in Ordnung bringt, so eine im August erschienene Präsentation, die den Vorschlag von Arca umreißt.
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In einem am Dienstag veröffentlichten Blog-Beitrag schrieb Jeff Dorman, Chief Investment Officer von Arca, dass seine Firma zwar nie beabsichtigt hatte, dass ihr Feedback an Gnosis öffentlich wird, er aber froh ist, dass es eine Diskussion über die Rechte der Token-Inhaber ausgelöst hat. Die Implikation ist, dass ein symbolischer Emittent gegenüber diesen Investoren die Verpflichtung hat, sich an den Geschäftsplan zu halten, den sie unterzeichnet haben.
Der Beitrag ist der erste öffentliche Kommentar von Arca zu den schwelenden Spannungen zwischen dem Unternehmen und Gnosis. Er kommt zu einer Zeit, in der dezentralisierte Prognosemärkte wie Gnosis darum kämpfen, an Boden zu gewinnen.
Der Beitrag beschreibt den symbolischen Verkauf von Gnosis für 2017 in Höhe von 12,5 Millionen Dollar (der das Projekt auf 300 Millionen Dollar geschätzt hat) als „zinsloses Darlehen“. Nachdem das Team das Geld geliehen hatte, „versäumte es, die in seinem Whitepaper zur Mittelbeschaffung dargelegten Produkte zu liefern“, behauptet Arca. Die Produkte, die Gnosis geschaffen hat, erzeugen nur für das Management des Teams einen Wert, behauptet Arca.
Zum Glück für alle Beteiligten ist die Bilanz um das Fünffache gestiegen, was auf die Aufwertung des Äthers (ETH) zurückzuführen ist, so dass Gnosis über reichlich Ressourcen verfügt (55 Millionen Dollar der zweitgrößten Kryptowährung im Wert von 55 Millionen Dollar und 10 Millionen Dollar an Bargeld), um die Investoren zurückzuzahlen, so Arca.
Dorman schrieb, dass Arca während des gesamten Lebenszyklus einer Investition oft mit Managementteams zusammenarbeitet, um die Ziele der Gemeinschaft zu erreichen, was er als einen typisch produktiven und für beide Seiten vorteilhaften Prozess beschrieb. Dies sei bei Gnosis jedoch nicht der Fall.
„Trotz unseres konstruktiven Engagements unternahm Gnosis keine notwendigen Schritte, um Probleme zu beheben, die wir während unseres kontinuierlichen Due-Diligence- und Forschungsprozesses aufgedeckt haben“, schrieb Dorman. „Tatsächlich hörten wir zum ersten Mal von JEGLICHEN Schritten, die darauf hindeuten, dass Gnosis bereit ist, die von uns aufgedeckten Probleme zu beheben, als ein vielversprechendes Zitat im Block-Artikel, wo [Gnosis-Gründer Martin] Köppelmann die Überarbeitung der Tokenomics des GNO-Tokens kommentierte“.
In diesem Artikel wird Köppelmann mit den Worten zitiert, dass Gnosis „bereits an einem alternativen Weg für den GNO-Token gearbeitet habe, den wir für viel attraktiver halten. Unser eigener Vorschlag beinhaltet eine Gnosis-DAO und gibt den GNO-Inhabern viel mehr Eigentum. Er wird der Gemeinschaft sehr bald vorgelegt werden“.
Dormans Meinung nach deutete dieses Zitat darauf hin, dass Gnosis offen für die Idee war, seinen Aufbau zu ändern, um sich besser auf die Token-Inhaber auszurichten, aber er war scharfsichtig, welche Schritte unternommen werden müssten.
„Inhaber von Gutscheinen wie wir sollten weder ein Unternehmen anflehen müssen, einen Plan zu verbreiten, noch sollten wir weiterhin auf Versprechungen ohne Einzelheiten warten müssen“, schrieb Dorman. „Für diesen so genannten Plan, auf den Herr Köppelmann anspielt, nennen Sie uns ein Datum, geben Sie uns eine Skizze, geben Sie uns konkrete Details, damit die Gnosis-Gemeinschaft die Möglichkeit hat, ein Feedback zu geben“.
In Ermangelung dieses spezifischen Feedbacks stand Dorman hinter der Aufforderung von Arca im Slide-Deck, Gnosis solle sein „Darlehen“ zurückzahlen, indem er ausstehende Wertmarken „zum Buchwert seiner Bilanz (ETH + USD) ausschreibt, die zu aktuellen ETH-Preisen über 74 Dollar pro GNO-Marke an die Inhaber von Wertmarken und Gnosis-Angestellten zurückgeben würde, selbst nachdem er eine großzügige Menge an Start- und Landebahn reserviert hat, damit Gnosis ihr Geschäft ununterbrochen weiterführen kann“.
Wenn alle Inhaber der 460.000 im Umlauf befindlichen Wertmarken ein solches Angebot annehmen würden, würde sich die Auszahlung auf insgesamt 34 Millionen Dollar belaufen. Und wenn das gesamte Geld, das Gnosis zur Verfügung steht, an die Investoren zurückgegeben würde, käme es laut Arca auf 140 Dollar pro Jeton oder 65 Millionen Dollar. Beide Geschäfte würden das Niveau von 46,46 $ GNO, das derzeit auf dem offenen Markt gehandelt wird, mühelos übertreffen.
Versuche, Gnosis am Dienstag zur Stellungnahme zu erreichen, blieben erfolglos
Großes Bild: Die Situation deutet darauf hin, dass die Institutionen zusätzlich zu Bargeld und Gütesiegel aktivistische Investitionsstrategien in den Krypto bringen.
DigixDAO, ein frühes anfängliches Münzangebot (ICO), das sich in einer Situation befand, in der sein Fiskus mehr als seine Marktkapitalisierung betrug, sah sich mit einem ähnlichen aktivistischen Anlegerverhalten konfrontiert, als es der Gemeinschaft eine Frage stellte – den Fiskus auflösen oder weiterhin Zuschüsse gewähren?
Im Jargon der Wall Street ist ein Übernahmeangebot eine öffentliche Aufforderung an alle Aktionäre, ihre Aktien während einer bestimmten Zeit zu einem bestimmten Preis zum Verkauf anzubieten. Der Investor bietet in der Regel einen höheren Preis pro Aktie als der Aktienkurs des Unternehmens, wodurch den Aktionären ein größerer Anreiz geboten wird, ihre Aktien zu verkaufen. Arca passt dieses Konzept an die Krypto-Welt an.
Aktivistische Investoren kaufen große Unternehmensbeteiligungen auf, um Sitze im Vorstand zu erwerben und für Management- und strategische Veränderungen laut Bitcoin Future zu werben. Sie sind in den letzten zehn Jahren zu einer festen Größe an der Wall Street geworden und haben sich von 12 Milliarden Dollar unter Management im Jahr 2003 zu einer aktivistischen Anlageklasse entwickelt, die bis 2014 auf über 112 Milliarden Dollar anwachsen wird.
